El creciente apetito por el riesgo volverá a atraer el interés de los inversores hacia España. 

Savills calcula un incremento del 4% en el volumen de inversión inmobiliaria en Europa en 2012, superando así la barrera de los 101.000 millones de euros invertidos en 2011, el 80% en Reino Unido, Francia y Alemania.

Aunque las estrategias defensivas han dirigido a los inversores a activos retail, especialmente centros comerciales, el grueso de la demanda sigue teniendo en el punto de mira el mercado de oficinas, que representó el 47% del total de transacciones del mercado comercial europeo en 2011.

La consultora británica ha registrado un descenso de seis puntos básicos durante el pasado año en las rentabilidades prime de oficinas dentro del CBD, hasta el 5,76%. Por su parte, los centros comerciales prime cayeron 19 puntos básicos en los últimos doce meses hasta los 6,6%. Se desmarca el sector industrial, donde prosigue el crecimiento de las rentabilidades del 7,52% al 7,63%. Así, Savills pronostica una reactivación del mercado industrial, y de los países periféricos como Irlanda y España, cada vez más atractivos para los inversores propensos al riesgo.

Según Luis Espadas, director de Capital Markets de Savills, "La entrada en juego de los países periféricos, junto con las oportunidades que ofrecen los activos problemáticos de las entidades financieras y el interés por parte de los inversores con estrategias de riesgo altas, puede dar comienzo a un cambio de tendencia en el mercado de inversión europeo".

Aunque Reino Unido, Francia y Alemania continuarán siendo el principal objetivo de los inversores en 2012, la Comunidad Económica Europea (CEE) y los países periféricos del euro, incluyendo Polonia, están atrayendo el interés de los inversores que buscan oportunidades a largo plazo.

Por otro lado, mientras las adquisiciones por parte de inversores asiáticos crecen a buen ritmo, decrecen las inversiones provenientes de Oriente Medio, calculadas en más de 4.000 millones de euros en 2011, de los que el 81% fueron destinados a Reino Unido.

Savills espera que en 2012 el foco de interés de estos inversores se centre en Alemania y en los mercados de la CEE.